Nordeas kostnader för att låna pengar är fortfarande högre än före finanskrisen. Samtidigt har risken att kunderna får betalningsproblem ökat och därför tar banken mer betalt för att låna ut pengar. Även om Nordea kompenserar sig för högre kostnader innebär de dyrare bolånen att banken tjänar mer nu än före krisen på sin utlåning till bostäder.

– Vi kan konstatera att boräntemarginalerna har kommit upp. Om marginalerna var för låga tidigare, så är de för höga nu. Men det är först när marknaden blir mer normal som det blir möjligt att värdera om de kan sänkas igen, säger Christian Clausen.

– Marginalerna är för höga nu på hela marknaden på grund av riskbilden, fortsätter han.

Nordeas lönsamhet på bolån är lägre i Sverige än på många andra marknader och det beror enligt Christian Clausen på att konkurrensen mellan bankerna trots krisen är fortsatt hård. Riksbankens räntesänkningar har trots bankens stigande marginaler lockat många att ta upp nya lån men inte alls i den omfattning som sågs före krisen. Christian Clausen spår en tillväxt på 4–5 procent i utlåningen till privata kunder men ser också andra mönster till följd av krisen.

– Inställningen till konsumtion har förändrats. Vi ser att kunder väljer att spendera mindre pengar på att köpa saker. Samtidigt har intresset för att betala av på lånen ökat, säger Christian Clausen.

En majoritet av svenska bankkunder har sina lån rörligt trots att det låga ränteläget kommer att förändras när konjunkturen börjar förbättras. Men Christian Clausen är inte orolig för att kunderna får problem.

– Vi har sett att för många är det bästa att ha rörlig ränta över tiden. Har man råd att följa med upp under räntetopparna kan det vara bättre med rörlig än bunden ränta. För över tiden har det visat sig vara billigare, säger Christian Clausen.

Trots att Nordeas kostnader för att låna egna pengar är högre än före krisen finns inga planer på att gå med i det statliga garantiprogrammet som både Swedbank och SEB deltar i.

– Vi har inga problem med att få de lån vi vill ha. Tack vare vår stabilitet och finansiella styrka har vi en av Europas förmånligaste upplåningskostnader. Det innebär att vi inte har något behov av att gå med. Men vi har flera gånger sagt att det var bra och snabbt agerat av regeringen att få programmet på plats så tidigt, säger Christian Clausen.

Även tillväxten inom företagsutlåningen bromsar in och spås bara bli ett par procent, eftersom företagen har mindre behov till nya investeringar. Allt fler företagskunder får dock problem och Nordea ställer därmed högre krav på sina kunder för att över huvud taget låna ut pengar.

– Vi har pengar att låna ut till alla som vill låna. Och vi har en kredit-policy som håller i såväl goda som dåliga tider. Nu ägnar vi mycket tid åt att i dialog med våra kunder utforma bra villkor både för att hantera problem och för att göra investeringar, konstaterar Christian Clausen.