Börsåret 2008 blev ett rekordår som många helst vill glömma. Stockholmsbörsen backade med 41,96 procent i år.
- Det flesta jag pratar med tittar framåt, vill stänga böckerna och glömma 2008, säger Annika Winsth, chefekonom på Nordea.
Tre orsaker pekas ut till att 2008 blev det sämsta börsåret någonsin. Först är det bolånekrisen i USA. Bostadslån som paketerades om och såldes vidare gjorde det svårt att överblicka riskerna och till slut sprack bostadsbubblan. Den andra orsaken och startskottet för finanskrisen var investmentbanken Lehman Brothers fall.
- Dödsstöten var när man inte räddade Lehman Brothers, sen gick det väldigt fort utför, säger Hubert Fromlet, professor i internationell ekonomi vid Jönköping och Kalmars högskola, till DN.se.
Den tredje orsaken är en allmän oro som spridit sig och som nu genomsyrar det finansiella systemet. En oro som bland annat gör det svårt för företag att låna pengar och investera. Följden blir tomma orderböcker, neddragningar, ökad arbetslöshet och hushåll som håller hårt i slantarna.
- Det är väldigt viktigt att få ordning på företagens investeringsmöjligheter runt om i världen. Det måste vara riksbankers och politikers fokus i början av det nya året, säger Annika Winsth.
Hubert Fromlet säger att en finanskris normalt sett tar lång tid att ta sig igenom. Men den nuvarande krisen är global och svår att sia om.
- Vi vet inte hur det ser ut när en global nedgång vänder upp igen. Vice riksbankschef Irma Rosenberg sa att det kan vända snabbare än vad man tror. Jag är beredd att hålla med. Det kan frigöras globala krafter, att länderna rör sig åt samma håll. Alla läser samma nyheter och agerar på samma sätt. De krafterna verkar mycket snabbare i dag än tidigare, säger han.
Robert Bergqvist, chefekonom på SEB, tror på en vändning till nästa sommar som en följd av riksbankers och regeringars räntesänkningar och åtgärdspaket.
- Det är en enorm stimulanspolitik som sjösatts och är på väg. Astronomiska åtgärdspaket med skattesänkningar och riktade stöd. Fallande råvarupriser skapar också ett köpkraftutrymme för företagen. Men det vänder inte på en femöring och jag hoppas att folk har kvar sitt tålamod, säger han.
Annika Winsth tror att svårigheterna för börsbolagen håller i sig. Bolagssrapporterna för fjärde kvartalet 2008 och första rapporterna 2009 kommer troligen att vara väldigt svaga.
- Men vi vet att det finns mycket kapital och vi hoppas att det kommer en dag nästa år då investerarna kliver in igen, säger hon.
Senast Stockholmsbörsen störtdök var 2002, då föll den med 37 procent. Året efter gick den upp med 30 procent. Hubert Fromlet tror inte på ett liknande scenario 2009. Krisen i början av 2000-talet orsakades av en it-bubbla och oron efter flygattentatet i New York den 11 september 2001. Då är det vettigare att jämföra med bankkrisen i Sverige i början av 1990-talet. 1990 föll börsen med 31 procent.
- Vi är bättre rustade och har mycket bättre statsfinansiella förutsättningar den här gången. När det väl vänder så tror jag att Sverige har väldigt goda förutsättningar att komma igång snabbt igen, säger Hubert Fromlet.
1931 föll börsen med 41 procent som en följd av börskraschen på Wall Street 1929 och början på 1930-talets djupa depression.