- De har gasat på för mycket. Tanken är god men det har gått för snabbt, säger Mats Paulson, till DN.se.
Förenade Arabemiraten, där Dubai ingår, är en betydande marknad för svenska företag.
1.200 svenska bolag säljer vardera för mer än en miljon kronor årligen inom de sju emiraten.
Det senaste decenniet har utvecklingen varit stark i Dubai och den som har drivit på utvecklingen är landets ledare shejk Mohammed Bin Rashid al Maktoum.
- Han är en av världens stora entreprenörer. Han drivs av att bygga för framtiden. Han är framtidsinriktad och brinner för att utveckla Dubai, säger Mats Paulson.
Dubais tillväxt har byggts på lånade pengar.
- Dubai har mycket skulder. Det är 80 miljarder dollar, eller det dubbla, ingen vet, säger Mats Paulson.
Emiratet kunde betala räntorna på lånen så länge de nybyggda hotellen och affärskomplexen gav intäkter. Men de senaste åren har alltför många projekt påbörjats. När dessa inte har hunnit färdigställas har intäkterna inte täckt kostnaderna för lånen och pengabristen blev akut.
- Tunnelbanan och ’Sky train’ är klart. Världens högsta byggnad kommer att stå färdig i januari. Men den första palmön är inte klar och de andra två palmöarna är bara klara till tio procent och läggs ner. Dubai World, som skulle bli världens största nöjespark med 250.000 besökar per dag, har bara påbörjats. Marken i öknen har plattats ut och en cricketstadion och en racingbana har byggts, säger Mats Paulson.
Det är mycket som är oklart kring finansieringen. En rad brittiska banker uppges ha lånat ut pengar till emiratet, liksom Credit Suisse.
- Många får inte ekvationen att gå ihop. Det är pilgrimshelg i den muslimska världen, men på måndag kommer det att krävas svar på en rad frågor. Det är hos shejk Mohammed Bin Rashid al Maktoum som frågorna hamnar och han måste träda fram för att lugna marknaden, säger Mats Paulson.
Paulson ser två alternativ för landet. Antingen att emiratet ställer in betalningarna och långivarna får ta smällen, eller att någon utomstående skjuter till pengar.
- En sådan hjälp kommer med ett visst pris, någon annan kan behöva ta kontrollen, säger Mats Paulson.
I våras ställde emiratet Abu Dhabi upp och sköt till pengar och det kan bli någon liknande lösning även denna gång, tror han.
Han ser ingen omedelbar risk för de svenska företag som verkar i området. De bolag som har haft emiratets bolag som kunder har redan känt av Dubais kreditkris. Till exempel har svenska bolag drabbats när Dubai World har haft ekonomiska problem under året.
Cirka 100 svenska bolag har kontor i Dubai, och merparten av dessa påverkas inte av emiratets kris. Svenska företag startar ofta ett dotterbolag i Dubai när det ska utveckla sin Mellanösternexport. Dessa företag har större delen av sin försäljning i mer solventa stater som exempelvis Saudiarabien, Abu Dhabi och Iran.
- Dubai är ett naturligt ställe för ett regionkontor. Det är lätt att etablera sig, transporterna är bra och man kan leva ganska västerländskt här, säger Mats Paulson.