Det börjar lukta girigt 80-tal på Wall Street

Den illegala insiderhandeln hindras inte längre av några gränser. USA:s finansinspektion - Securities & Exchange Commission, SEC - finner allt oftare att spåren går mot avlägsna och obskyra mål.

En insiderhärva kunde nyligen avslöjas när SEC insåg att en finansanalytiker som varit anställd vid den stora Wall Street-firman Goldman Sachs i New York gett kriminella insidertips inte bara till olika kolleger utan även till en faster i Kroatien, en före detta sömmerska som tog hem 2 miljoner dollar på en enda aktieaffär.

I ett annat fall anklagas en bankman vid Credit Suisse i New York för att i mobiltelefon ha läckt konfidentiell information om tänkbara företagsfusioner till en kontakt i Pakistan.

Enligt SEC kunde Ajaz Rahim, anställd vid Faysal Bank i Karachi, använda uppgifterna för aktieaffärer som gav en vinst på 5,1 miljoner dollar.

SEC utreder också en misstänkt aktiehandel i Hongkong just innan det blev känt att mediemagnaten Rupert Murdoch lagt ett bud på den finansiella mediekoncernen Dow Jones, moderbolag till affärstidningen Wall Street Journal.

Granskningen har lett SEC till Charlotte Ka On Wong och hennes make Kan King Wong som sägs ha gjort en vinst på 8,2 miljoner dollar på handel i Dow Jones-aktier. Charlotte Ka On Wong är dotter till Michael Leung, affärspartner till David Li, en av Hongkongs mäktigaste finansaristokrater och sedan länge medlem av Dow Jones styrelse.

En världsomspännande insiderhandel innebär nya utmaningar för de myndigheter som övervakar finansmarknaderna. Ny kommunikationsteknik innebär att hemlig information kan spridas blixtsnabbt över jordklotet. Resurser läggs nu på att stärka ett internationellt samarbete och på teknik som behövs för att kunna kartlägga e-post, sms, mobilsamtal och andra metoder som används för att sprida illegala insideruppgifter.

Samtidigt utreder SEC alltfler traditionella insiderbrott där företagsledare utnyttjar ett informationsprivilegium eller där anställda på banker och mäklarfirmor sprider konfidentiella
insideruppgifter till varandra mellan skål och vägg. En tidigare medlem av mjukvarujätten Orac­les företagsledning har nyligen gjort upp i godo med SEC efter att ha anklagats för att ha gjort illegala aktievinster utifrån insiderinformation om planerade företagsköp.

Uppgifterna kom från hans fru som hade tillgång till konfidentiella dokument som assistent till Oracles högsta chefer.

Två andra nu uppmärksammade insiderfall gäller också gifta par. En kvinnlig finansanalytiker som tidigare var hos Wall Street-firman Morgan Stanley och hennes man, analytiker vid en hedge­fond, anklagas för att ha gjort illegala aktievinster. Information från Morgan Stanley användes för att göra affärer i kvinnans mors namn. En annan kvinnlig medarbetare i Morgan Stanley har just erkänt sig skyldig till insiderbrott. Randi Colotta tipsade sin man som i sin tur förde informationen vidare till en affärsbekant.

Återigen visar det sig att många av insiderbrotten begås av individer på banker, mäklarfirmor, hedgefonder och högt upp i företagsledningar, det vill säga just sådana personer som bör veta vilka regler som gäller.

Insideraffärer har förstås förekommit i alla tider. Aktiehandeln bygger trots allt på att vissa vet mer än andra, men frestelsen att använda illegal information tycks bli större i perioder av en långvarig kursuppgång.

Även om omfattningen är omöjlig att fastställa - de flesta insiderbrott upptäcks inte och vad som kommer i dagen är sannolikt bara toppen på ett isberg - står det klart att det är en kriminalitet som nu lockar alltfler. New York-börsen, som har en särskild stockwatch-enhet med 160 anställda som följer misstänka kursrörelser, har hittills i år rapporterat betydligt fler fall till SEC jämfört med föregående år. Det bidrar till att en rad paralleller nu dras med 80-talets excesser på Wall Street.

SEC har möjlighet att döma ut böter men också föra ärenden vidare till USA:s justitiedepartement som kan väcka åtal som kan leda till långa fängelsestraff. Det finns fler förklaringar till att sådana hot inte avskräcker från insiderbrott. En är att många som nu är verksamma på finansmarknaden är unga och inte minns de insiderskandaler som på 80-talet fällde högtflygande Wall Street-figurer som Ivan Boesky, Michael Milken och Dennis Levine och som 1987 gav inspiration till Hollywoodfilmen "Wall Street".

Marknadsaktörer kan vara riskbenägna på ett sätt som kan slå över i omdömeslöshet. Avsevärda vinster kan hägra. Den som redan gjort stora förtjänster ser möjligheten att tjäna ännu större belopp i bemärkelsen mycket vill ha mer. Framgång på marknaden kan lätt skapa en känsla av överlägsenhet och osårbarhet. Och när börsen går bra och företag köps, säljs och fusioneras som aldrig förr finns mycket hemlig information som snabbt kan omsättas i lättförtjänta kursvinster.

Insiderskandalerna på 80-talet kom innan New York-börsen, efter att ha nått rekordnivåer, kraschade i oktober 1987. De historiska likheterna behöver i och för sig inte dras för långt men klar är myndigheterna i USA nu dragit igång en offensiv mot insiderbrott.
Det politiska trycket är starkt och det beror inte bara på att demokraterna tagit kontroll över USA-kongressen. SEC, som nu leds av den förre republikanske kongressledamoten Christopher Cox, har fått ta en hel del stryk för att inte ha varit tillräckligt hårdhänt i jakten på insiderbrottslingar. Det har lett till att SEC deklarerat att alla misstankar om brott mot insiderreglerna nu ska ges högsta prioritet. Fokus riktas inte minst mot hedgefonder där medarbetare vet att ett informations-övertag kan ge enorma vinster.

Kritiken har kommit från många håll. Två republikanska senatorer - Charles Grassley från Iowa och Arlen Specter från Pennsylvania - har anklagat SEC för släpphänthet när det gäller att gå efter misstänkta insiderbrott hos hedgefonder.

Det kan också vara värt ett erinra om att när insiderbrottslingar på 80-talet plockades upp på Wall Street och förödmjukades genom att föras bort i handbojor i kamerablixtarnas sken så sattes de dit av en energisk allmän åklagare vid namn Rudy Giuliani. Han blev sedan New Yorks borgmästare och är nu favorit i kampen om vem som ska bli republikanernas presidentkandidat i valet 2008.

• Dela med andra
  • Facebook
  • Digg
  • Stumble Upon
  • Del.icio.us
  • Pusha
• Rätta artikeln
•  Textstorlek
• Tipsa
• Skriv ut