Det beror på om det är en medveten strategi bakom framgången, svarar fondexperten.
De senaste veckorna har tre av de årliga ”Årets fond”-tävlingarna klarats av. Privata Affärer, Mornignstar/Di och Fondmarknaden.se har utsett sina vinnarfonder. Lite elakt kan man säga att den Sverigefond som inte har gått tvåsiffrigt minus legat bra till för medalj, vilket kanske i och för sig inte är så konstigt med tanke på finansmarknadernas beskaffenhet 2011.
Trots att alla tre prisutdelare har liknande krav – att fonden ska ha presterat bra dels under det aktuella året, men också de tre senaste åren – landar de ofta på olika vinnare.
I år har dock Morningstar/Di och Fondmarknaden.se i endräkt valt Cicero Focus, med Christer Stendahlen som ansvarig förvaltare, medan Privata Affärer i stället dubbelkorat Spiltan, med Spiltan Aktienfond Stabil som valet i Sverigefondskategorin.
Att Focus låg bra till var kanske inte så underligt, med tanke på att det är den fond som lyckats bäst under 2011, med ett minus på enbart 3,1 procent, och även legat bland de fyra bästa de senaste tre åren. Spiltan Stabil gick däremot 8 procent back 2011, även om de var väsentligt bättre än index.
Tävlingarna innehåller ett stort mått av marknadsföring, man vill gärna lansera uppstickarfonder, och uppenbarligen finns det ett utrymme för godtycke i bedömningen – så vad kan man ha för nytta av tävlingarna som fondsparare?
– Det första man ska komma ihåg är att priserna handlar om det som hänt tidigare, avkastning historiskt sett. Det säger alltså absolut ingenting om hur det kommer att se ut i framtiden, svarar Walter Nuñez, fondanalyschef på Söderberg & Partners.
Han pekar på att det ändå finns fonder som återkommer gång på gång högt upp i listorna, och i enstaka fall finns det stjärnförvaltare som lyckats slå index under en längre följd av år.
– Man får ta det med en nypa salt att en viss förvaltare ha fått ett pris, men man kan se efter om det är en tydlig metodik i förvaltningen eller om det är ett finger i luften, vad som ”känns rätt”, som ligger bakom framgångarna, säger Walter Nuñez.
Med metodik menar han att det finns en strategi i allt från hur ofta man analyserar innehavet i portföljen, till hur man säljer av vinster.
– De som lyckas har ofta både en fungerande metodik och disciplinen att hålla sig till planen, säger Walter Nuñez.
Den fond som lyckas för att man behållit ett enstaka aktieinnehav som drivit upp värdet i portföljen, imponerar inte.
Walter Nuñez medger att det kanske är svårt som fondsparare att sätta sig in på den detaljnivån i fondens inre liv. Ett annat sätt är att ta rygg på en duktig förvaltare, ungefär som en del tar rygg på insiders för att köpa aktier.
Fast det är rätt vanskligt.
– Det är inte helt lätt att veta om det är förvaltaren själv eller omgivningen som gör att han lyckas. Det kanske är analysavdelningen som regelbundet förser honom med bra analyser som är nyckeln, säger Walter Nuñez.