Aktieindexobligationer har varit en populär sparform under senare år. Men köpte du under rekordåret 2007 finns det anledning att se över placeringen. Börsfallet har gjort chansen till avkastning minimal.
En indexobligation består av två delar: dels en obligation som alltid ger tillbaka det investerade nominella beloppet, dels en option kopplad till ett tillgångsslag med högre risk - till exempel aktier. Tanken är att skydda kapitalet, men samtidigt ge möjlighet till en högre avkastning.
För närvarande finns omkring 170 miljarder kronor i utestående aktieindexobligationer. Men på grund av det stora börsfallet har de aktieindexobligationer som köptes under rekordåret 2007 i många fall förlorat sin möjlighet till avkastning. Inte ens en kraftiga börsuppgång de kommande åren kommer att kunna lyfta dessa aktieindexobligationer nämnvärt.
Peter Frösell är chef på Handelsbanken Capital Markets och jobbar med att ta fram olika indexobligationer som banken kan sälja.
- Aktieindexobligationer från 2007 och första halvan av 2008 kommer förmodligen inte att ge mer än det insatta kapitalet.
Det går att sälja indexobligationer innan löptiden är slut. De som ställdes ut 2007 säljs troligen med förlust. Peter Frösell tycker inte att det ska avskräcka spararen från att agera.
- Om du tror på en uppgång är det bättre att realisera förlusten och använda pengarna till en ny indexobligation, säger han.
Joel Grönberg är analytiker på Söderberg & Partners som tagit fram en analysmodell för bland annat indexobligationer. Han håller med Peter Frösell om att möjligheten till avkastning för många indexobligationer köpta under 2007 och första halvan av 2008 är nära nog noll. Men hans slutsats är ett annan.
- Köpte man aktieindexobligationen för att inte riskera mer än ett visst belopp är det inte säkert att man vill sälja den för att ha chans att vara med på en uppgång, säger han.
Han tycker i stället att man ska tänka på aktieindexobligationen som ett räntesparande, genom att jämföra vad man skulle få för den om man sålde i dag.
Ett räkneexempel: Om du i dag får fem procent mindre än vad du gav för aktieindexobligationen, och det är 1,5 år kvar av löptiden, kan räntan på pengarna jämföras med ett räntesparande som ger 3,3 procent i ränta per år till löptidens slut (5 procent genom 1,5 år).
- Man ska jämföra det med annat räntesparande för att se vilka pengar man vill använda för att investera. Det kostar dessutom att sälja sina indexobligationer, säger Joel Grönberg.