Din Ekonomi går igenom grunderna för dig som vill veta mer.
När du investerar i råvaror köper du inte de fysiska produkterna, utan olika värdepapper som är knutna till råvarornas prisutveckling. Ett sätt är att köpa certifikat.
Våren 2008 skapade Stockholmsbörsen en certifikatlista, vilket öppnade för småsparare att köpa och sälja råvarucertifikat på samma sätt som aktier eller fonder. Omsättningen har ökat successivt och låg i september på rekordhöga 476 miljoner kronor.
Sett fem år tillbaka gick priskurvorna för många råvaror stadigt upp fram till och med krisen förra hösten. Då blev fallen desto brantare. I år har priserna börjat klättra uppåt igen.
Flera sparproffs tycker att man ska ha en del av sitt sparande i råvaror som olja, metaller eller spannmål för att sprida sina risker.
Ett av argumenten är att råvaror inte minskar i värde när inflationen tar fart.
Så här kan du placera i råvaror:
Råvarucertifikat
Ett certifikat är ett värdepapper som är knutet till ett underliggande värdeslag, i det här fallet olika råvaror. Certifikatet kan också vara knutet till ett index, till exempel olika råvaruindex.
Handelsbanken och Royal Bank of Scotland (RBS) ger ut råvarucertifikat på den svenska marknaden. Handelsbanken har ett femtontal och RBS ett fyrtiotal olika varianter. Handelsbanken är störst på marknaden.
Varianter
Handelsbanken har dels ”rena” certifikat för guld, koppar, olja, silver och vete där prisuppgången på råvarans terminskontrakt speglas i certifikatets värde. Dessutom finns för varje råvara en ”bull”- och en ”bear”-variant med hävstångseffekt, det vill säga möjlighet att tjäna mer eller mindre än själva prisförändringen. Bear köper den som tror på nedgång, Bull köper den som tror på uppgång.
RBS ”rena” råvarucertifikat utan hävstångseffekt kallas ”Open End”. De instrument som ger möjlighet till hävstång kallas Mini Futures. RBS har certifikat för fler råvaror än Handelsbanken, till exempel kaffe och socker.
RBS har även certifikat som investerar i råvaruindex. Det kan man jämföra med att investera i en fond i stället för i enskilda aktier, eftersom indexen är uppbyggda av flera olika råvaror.
Handelsbanken kommer att lansera råvaruindexcertifikat senare i höst, och då kopplade till ett index framtaget särskilt för Norden.
Handelsbankens certifikat ger en ränta som motsvarar den ränta bankerna ger varandra när de lånar minus 0,25 procentenheter. Certifikatets värde växer automatiskt med räntan. Just nu är räntan låg.
Köpa och sälja
Du behöver ett vp-konto eller en värdepappersdepå. Du köper och säljer certifikaten precis som aktier. De handlas styckvis. Ett råvarucertifikat med ett pris på till exempel 50 kronor innebär en placering på just 50 kronor.
Priser
Köp- och säljkurser för certifikaten hittar du hos din mäklare eller på RBS’ och Handelsbankens sajter. Prisutvecklingen på certifikaten följer råvarumarknadernas priser, men inte exakt. Det beror på att certifikaten oftast är knutna till terminskontrakt på råvaran, medan marknaden ger en ögonblicksbild av spotpriset.
Ett terminskontrakt betyder att man kommer överens om vilket pris som ska gälla vid en viss tidpunkt i framtiden.
Historiskt har terminskontrakten gett bättre avkastning än vad som avspeglats i marknadens spotprisutveckling. Det beror på att den risk köparen tar för att köpa någonting som ännu inte finns ger utdelning i form av en riskpremie.
Risker
Råvarupriser sätts i dollar, medan certifikaten handlas i kronor. Det betyder att du tar en valutarisk. Samtidigt som guldpriset rusat har till exempel den svenska kronan stärkts mot dollarn. Alltså får guldcertifikatköparen inte full utväxling på guldprisets utveckling. RBS säljer valutasäkrade certifikat mot en viss avgift.
Går det institut som gett ut certifikatet i konkurs förlorar du dina pengar. Tillgångarna är inte skyddade, vilket är fallet vid fondsparande. Precis som för aktier och fonder kan certifikaten både öka och minska i värde.
Kostnader
Du betalar vanligt courtage när du säljer och köper råvarucertifikat. Hos Handelsbanken tillkommer en årlig administrationsavgift på 0,6–0,8 procent av certifikatets värde (tas ut dag för dag). De ”rena” certifikaten kostar mindre, de med hävstångsmöjlighet mer.
RBS tar inte ut någon administrationsavgift för sina certifikat kopplade till enstaka råvaror, däremot på indexcertifikaten. Då är administrationsavgiften 1,5–2 procent.
Att valutasäkra certifikatet hos RBS kostar 0–10 procent. Avgiften bestäms löpande. RBS anger ungefär 2 procent som en normal nivå, men under turbulensen förra året kostade valutasäkringen tidvis så mycket som 8 procent.
Skatt
Skatten är densamma som för andra värdepapper, 30 procent på vinsten. Förluster får dock bara tas upp till 70 procent.