Litauen och Ryssland sticker ut när det gäller kreditförluster men överlag var det sämre på många ställen.
Varför lämnar Swedbank en så svag rapport?
–Det var lite sämre på många ställen. Litauen och Ryssland sticker ut när det gäller kreditförluster.
– Två områden som tidigare inte varit i fokus. Slopade bonuskostnader åts upp av ökade it kostnader samtidigt som intäkterna från den aktiemarknadsrelaterade verksamheten var svagare under fjärde kvartalet.
– Bankens mer försiktiga inställning till att låna ut märks inte bara i Baltikum utan även på den svenska marknaden där banken tappar marknadsandelar vilket leder till en lägre intäkter.
Vad var positivt i rapporten?
– Den ökade inlåningen från bankkunderna som förbättrar bankens möjlighet att tjäna pengar på kärnverksamheten nämligen skillnaden i in och utlåning.
– Även stabiliseringen när det gäller problemlån i Baltikum är enligt förväntningarna.
Förluster överallt - finns något som inte kommer fram som obehagliga överraskningar i framtiden
– Förväntningarna på vad Swedbank kan tjäna på sin in och utlåning, räntenettot är fortfarande högt ställda med tanke på att banken krymper snabbt i Baltikum men också med tanke på utvecklingen i Sverige.
– Banken flaggar för att de kommer förlänga sin egen upplåning vilket är dyrare än kort upplåning medan kundern i högre grad efterfrågar korta lån.
– Det innebär allt annat lika en fortsatt press på marginalerna. Under 2009 tappade Swedbank marknadsandelar inom nyutlåningen och det är osäkert om banken klarar av att försvara sina 27 procent av bolånemarknaden i år.