Många positiva besked kan hittas i årets rapportskörd för andra kvartalet, men något som verkligen stuckit ut de här perioden är att reaktionerna på aktiekurserna efter rapporterna varit helt oförutsägbara, säger DN:s Pia Gripenberg.
I många delårsrapporter som levererats har tongångarna varit positiva, innebär detta att efterfrågan har kommit i gång?
– Ja, definitivt. Den genomgående bilden är att försäljningen ökar och att även orderingången stiger. Det är en mycket positivt bild, även om det i vissa branscher som lastbilar är en uppgång från väldigt låga nivåer.
– Vad säger detta om konjunkturen? Hur mår svensk industri och hur går exporten?
– Konjunkturen är helt klart på väg upp. Den svenska industrin drog ner kraftigt på antalet anställda under krisen och när försäljningen nu ökar stiger vinsterna mycket snabbt. Flera företag har också börjat anställa igen. De svenska exportföretagen har fått en bra draghjälp av att kronan sjönk kraftigt i värde gentemot euron och dollarn när det var oroligt på valutamarknaden.
Går det att hitta någon gemensam nämnare bland för företagens kommentarer om marknadsläget framöver?
– Ja, generellt är kommentarerna positiva även om många företag reserverar sig för vad skuldkrisen i Europa kan föra med sig. När många länder ska spara kan det påverka efterfrågan framöver och därför är prognoserna framöver lite grumliga.
Vilka branscher är mest utsatta på marknaden och kan väntas få en tuff höst?
– Dels finns det konsumentinriktade företag som kanske får se en avmattning i försäljningen när skatter höjs, räntan stiger och det blir neddragningar i välfärdssystemen. Då får européerna mindre i plånboken vilket påverkar konsumtionen.
– Dels finns det branscher som subventionerats, som bilindustrin, och när skrotningspremier och andra stimulansåtgärder fasas ut kan det påverka underleverantörer till exempelvis de stora tyska bilföretagen.
– För alla branscher gäller dock att efterfrågan från tillväxtländer i bland annat Asien är fortsatt stark och det kan väga upp en nedgång i Europa.
Finns det något som särskilt stuckit ut denna rapportperiod?
– Ja, reaktionen på aktiekurserna efter rapporterna har varit helt oförutsägbara. Trots kanonrapporter sjönk kurserna för bland andra Sandvik och SKF.
– I skrivande stund ser vi samma mönster i Assa Abloy och Bilia. Båda har i dag rapporterat bättre än väntat. Assas aktie går ner medan Bilia stiger.