Kopparpriset har skenat under sommaren, med en uppgång på 20 procent bara den senaste månaden. Förklaringen: Kina bunkrar den efterfrågade metallen. Samtidigt är den starka prisuppgången en vink om att världsekonomin är på väg att återhämta sig, menar analytiker.
Prisutvecklingen på koppar anses vara en tydlig konjunkturindikator. Att priset stigit som en raket under våren och sommaren är därför en signal om att utvecklingen i världsekonomin går åt rätt håll. Det menar Maria Malmqvist, analyschef på CMC Markets, en internetmäklare för råvaror, aktier och valutor.
- Det är en makalös uppgång. Och bakom ligger förhoppning att konjunkturen är på väg att förbättras i både USA och Kina, världens två största kopparkonsumerande ekonomier, säger hon.
I dag kostar ett ton koppar cirka 6.000 dollar, vilket kan jämföras med prislappen strax före årsskiftet på 2.800 dollar per ton - en uppgång med 115 procent.
Kopparpriset har åkt en sanslös bergochdalbana det senaste året som lär ha gjort en hel del åksjuka. Inte minst byggindustrin som använder mycket koppar. Förra sommaren inleddes en färd nedåt i rasande takt. Och trots årets uppgång är det en bra bit kvar till toppnivån i juni i fjol på närmare 9.000 dollar per ton.
Prisuppgången har spätts på av att Kina i vintras började dammsuga marknaden på koppar, till förmånliga priser. Den ekonomiska supermaktens agerande har lett till mycket spekulationer. Bedömare i väst har sett det som ett smart, om än tillfälligt, grepp för att bygga upp reserver. Men Kinas import har inte klingat av, tvärtom.
- I det läget då priserna var som lägst började Kina att storhandla. Dels för att bygga upp stora strategiska lager, dels för att de sjösatt ett enormt stimulanspaket med infrastrukturella investeringar som kräver mycket koppar. Sommarens kraftiga prisuppgång visar att Kina fortsatt att öka importen, säger Pär Melander, råvaruhandlare på Handelsbanken.
Prisutvecklingen framöver är svårbedömd, mycket på grund av just Kina. Samtidigt visar siffror från USA att byggandet nu åter börjar ta fart, något som pekar på en fortsatt prisuppgång om än i långsammare takt, menar Maria Malmqvist på CMC Markets.
Utvecklingen för andra basmetaller, som zink och nickel, har varit liknande den för koppar. Men en metall av det ädlare slaget sticker ut: guldet har behållit sitt höga värde genom hela krisen.
Enligt Torbjörn Iwarson, råvaruchef på Handelsbanken och författare till boken ”Guld som investering”, är förklaringen enkel.
- När man inte ens litar på bankerna ses guldet som den enda säkra placeringen, säger han.