Svenska bolånekunder sitter i en guldsits. Riksbankens styrränta på 0,25 procent är unik i Europa. Som jämförelse ligger motsvarande ränta på 1,25 procent i Norge och Danmark, 1,0 procent i euroområdet och 0,5 procent i Storbritannien.

De rörliga räntorna i Sverige ligger i dag på cirka 1,6 procent. Som DN Ekonomi berättade för ett par veckor sedan är de korta räntorna 2–3 procentenheter högre i länder som Danmark, Tyskland och Storbritannien.

Sveriges billiga bolån är den viktigaste orsaken till bostads­rallyt. Bopriserna föll brant efter att investmentbanken Lehman Bro­thers konkurs orsakade finanskris i september i fjol. Men sedan årsskiftet har de stigit igen. Priserna på ­bostadsrätter är nu 5 procent högre än för ett år sedan. Och villapriserna har gått upp 2 procent.

Sänkt inkomstskatt och den ­slop-ade fastighetsskatten har också bidragit till bostadsrallyt. Liksom den låga nyproduktionen av bostäder.

År 2008 påbörjades byggandet av 21 500 lägenheter i Sverige, vilket ansågs vara lågt.
I år väntas nybyggandet minska med en tredjedel, enligt Sveriges Byggindustrier.

För ett halvår sedan varnade många experter för att den stigande arbetslösheten skulle leda till fallande priser på bostadsmarknaden. Nu varnar de för en bostadsbubbla i stället. Nordeas chefsekonom Annika Winsth har varnat för uppblåsta priser vid upprepade tillfällen, och SEB:s vd Annika Falkengren sade nyligen att hon ansåg att både ­bopriser och börsen stigit för snabbt det senaste året.

I sin penningpolitiska rapport från i torsdags skriver Riksbanken att ”det finns tecken på att bostads­priserna för närvarande ligger något över den nivå som är långsiktigt hållbar”. Man talar även om riskerna med ”alltför optimistiska förväntningar om ränteläget” och ”mer expansiv kreditgivning”.

Trots varningarna talar bankernas bostadsbarometrar för att ­priserna fortsätter att stiga
i Sverige i många månader fram­över.