Företaget pekar på att man både i Indien och Japan har en väldigt flexibel personalstyrka, vilket gör att det snabbt kan justera kapaciteten.
Volvos lastbilsförsäljning ökade med 45 procent under andra halvåret 2009 jämfört med första halvåret. Uppgången omfattar samtliga marknader, enligt koncernledningen.
– För första gången på fem kvartal har vi börjat se försäljningen komma tillbaka. Men det är väldigt svaga kvartal vi jämför med, säger Volvos vd Leif Johansson på en pressträff på fredagen.
Jämfört med tredje kvartalet steg försäljningen med 25 procent under fjärde kvartalet, enligt Johansson.
Affärsområdet Construction Equipment (CE), som tillverkar anläggningsmaskiner, hade under fjärde kvartalet ett kapacitetsutnyttjande på 35 procent, upp från 30 procent under tredje kvartalet. Lagernivån sjönk 17 procent.
– Den ligger därmed i nivå med efterfrågan, vilket innebär att vi inte behöver sälja ur lager längre. Det gäller i princip hela koncernen, säger Leif Johansson.
Minskad marknad i Nordamerika och Västeuropa balanseras av ökad orderingång i Asien. Men marginalerna är inte lika bra på dessa marknader, noterar Johansson.
– Generellt har bussmarknaden stabiliserats. Och på det har vi en betydande lagerminskning.
För Volvo Penta, som tillverkar båtmotorer, är leveransvolymen låg på global nivå.
– Vi börjar även där se en vändning uppåt. Det är inga goda tider, men vi ser en förbättrad orderingång och vi har inga lagerproblem.
– Läget är väsentligt mindre allvarligt nu än i början på 2009. Då hade vi noll i orderintag och fritt fall i marknaden, när våra kunder till följd av finanskrisen inte kunde finansiera köp, säger Leif Johansson.
Vändningen kom i tredje kvartalet och återhämtningen tog fart, i form av ökad orderingång, under fjärde kvartalet.
– Det fria fallet har förbytts i en försiktig återhämtning under året, säger Johansson.
Han höjer samtidigt en varningens finger och förmodar att den starka ökningen för orderingången under slutet av 2009 kommer att avta framöver.
– Jag tror inte vi kommer att få se någon ytterligare dip. Däremot är jag osäker på om den tillväxttakt på cirka 20 procent vi hade i orderingången mellan tredje och fjärde kvartalet (2009) kommer fortsätta, säger han.
Volvo-chefen är noga med att påpeka att hans prognos för framtida konjunktur är högst osäker och att det mycket väl kan komma bakslag.
– Jag ser betydande risker. Det är därför vi undviker att vara tvärsäkra eller enbart optimistiska, säger han.
– Riskerna ligger i att väldigt stora delar av världen behöver backa ur stora stimulanspaket och stora underskott.
Detta problem finns i såväl USA som på många håll i Europa, menar Johansson och nämner bland annat Spanien, England, Grekland och Portugal.
– När de börjar göra det (dra tillbaka stimulanser) finns det en risk att det sätter sig igen. Därför tror jag vi måste vara väldigt försiktiga med att ta på oss några nya fasta kostnader.
Volvo-koncernen har enligt Johansson tagit sig genom finanskrisen utan att ha blivit mer konjunkturkänslig.
– Vi har lärt oss att vi är väldigt känsliga för kundernas tillgång till likviditet och när vi får en finansiell kris över hela världen slår det väldigt elakt mot oss. Normal konjunkturkänslighet brukar vi kunna hantera, men detta var ingen vanlig konjunkturnedgång.
– Nu kanske vi är på väg in i en normal lågkonjunktur, men nerifrån.
Även för Volvo Aero, som tillverkar flygmotorer, talar Johansson om en återhämtning även om det var ett "dåligt" fjärde kvartal.
Han hoppas produktionen av Boeing 787, som beräknas komma i gång senare i år, ska bidra till ett bättre läge för affärsområdet, som annars präglas av flygbolag som håller igen när det gäller inköp av reservdelar.
Kostnaderna för försäljning, forskning- och utveckling samt administrativa kostnader sänktes samtidigt med 30 procent från fjärde kvartalet 2008 till samma kvartal i fjol.
Koncernen har därmed uppnått de mål man satt upp för att anpassa verksamheten.
– Från andra kvartalet 2010 får vi full effekt av kostnadsprogrammet. Vi har uppnått målet på 21 miljarder (i lägre kostnader), säger Mikael Bratt, Volvos finanschef.
Under fjärde kvartalet sänkte koncernen sin nettoskuld med 8,9 miljarder kronor.
Under kvartalet lyfte samtidigt Volvos operativa kassaflöde till 8,6 miljarder kronor efter att tre kvartal i rad ha legat på minus med en bottennotering under första kvartalet 2009 på —15,7 miljarder kronor.
Av Volvo-koncernens stora åtgärdspaket, med siktet på att dra ned kostnaderna med 21 miljarder kronor per år, återstår enligt koncernledningen kanske en miljard, som kan komma under 2010.
Blir det mer personalminskningar och nedläggningar?
– Generellt tror jag vi snarare är på väg åt andra hållet, att vi tar tillbaka produktionsdagar från korttidsanställda och kanske till och med adderar lite folk här och där. Men vi gör det med viljan att absolut behålla flexibiliteten, om det börjar gå ner igen, säger Leif Johansson.
Åtgärderna under fjärde kvartalet, inklusive nedläggningen av en fabrik i USA med 400 anställda, kostade tillsammans med nedskrivningar på 1,4 miljarder kronor.