Nu är återhämtningen i den svenska ekonomin på väg. Men det betyder också att boräntorna drar iväg - redan i vår kommer första höjningen.
De nya prognoserna från Nordea och SEB pekar entydigt i samma riktning. Det värsta är över och framåt tar ekonomin fart, även om arbetslösheten når sin topp framåt nästa höst.
- Vinterns dramatik var av historiska mått, men den har också mötts av en krispolitik av historiska mått. Och effekterna av krispolitiken har blivit starkare än vi trodde. Så läget ser bättre ut än för tre månader sedan, säger SEB:s chefekonom Robert Bergqvist.
Krispolitiken börjar nu få effekt i form av ökad stabilitet i världsekonomin, enligt SEB:s ekonomer. Nordea delar den synen och bedömer att den svenska ekonomin tar fart under andra halvåret i år.
- Den bild vi målade upp i våras med en återhämtning redan till hösten har bekräftats av inkommande statistik, både internationellt och i Sverige, säger Annika Winsth, Nordeas chefekonom.
Men när rädslan minskar i den svenska ekonomin kommer också räntorna att börja stiga. Riksbankens utfästelser om att reporäntan ska ligga still nästan hela 2010 kommer inte att hålla. Både Nordea och SEB räknar nu med en första höjning redan i april. I december nästa år ligger styrräntan på 2,0 procent och ytterligare ett år senare har den nått 3,0 procent.
- Vi ser egentligen inget inflationshot men vi räknar ändå med att Riksbanken höjer räntan i början i april med en halv procentenhet, säger Annika Winsth.
Samtidigt har Riksbanken givit ovanligt starka utfästelser om att hålla räntan på en mycket låg nivå under en lång tid, vilket talar för att en räntehöjning skulle kunna dröja längre. Men Nordeas ekonomer poängterar att Riksbankens räntebana inte är ett löfte utan en prognos.
Nordea räknar också med att kronan kommer att stärkas när diskussionen om räntehöjningar kommer i gång. Nordea räknar med att kronan stärks till 9:40 mot euron på tolv månaders sikt.
Men både SEB och Nordea räknar också med att arbetslösheten fortsätter att stiga och toppar nästa höst, på 11 - 12 procent. Det betyder att vinterns avtalsrörelse kommer att föras i en besvärlig tid. Därför räknar både Nordea och SEB med mycket låga löneökningar.
- Vi räknar med att det blir de lägsta avtalen sedan 1990-talet, med löneökningar under 2 procent, säger Bergqvist.