G 20-ländernas toppmöte i sydkoreanska Seoul har inletts utan tecken på enighet i stormaktsklubben. EU skakas samtidigt av en ny räntechock mot eurolandet Irland.
Tysklands förbundskansler Angela Merkel har, med oväntat stöd från Frankrike, sedan några veckor förklarat att hon tycker investerare borde ta del av kostnaderna om ett euroland går omkull.
Detta har skapat en ny våg av oro för att Irland inte ska klara sina statsfinansiella åtaganden, vilket skulle kunna bädda för en ny finanskris. Räntetrycket mot Dublin är nu på rekordnivå och analytiker ser likheter med utvecklingen som sänkte Grekland i maj.
Irlands budgetkris har även ökat trycket mot andra länder i eurozonen med statsfinansiella problem, som Portugal och Spanien.
EU-kommissionens ordförande José Manuel Barroso har sett sig tvungen att på plats vid G 20-mötet i Seoul försäkra att EU har verktyg och medel att rädda Irland om det skulle bli nödvändigt.
Splittringen är därmed tydlig, vilket urholkar EU-ländernas styrka på G 20-mötet, enligt Pär Magnusson, skandinavisk chefsanalytiker på Royal Bank of Scotland (RBS).
– Alla EU-länder vill ha en svagare euro. Det skulle göra att de kan exportera mer. Men om euron handlas i 1:35 eller 1:45 mot dollarn är inte den stora frågan just nu. Det stora problemet är att hela euro-systemet är på väg att braka samman, tillägger han.
En irländsk kollaps och en europeisk oförmåga kan bli förödande på grund av alla motpartsförhållanden som råder i det finansiella systemet, enligt Magnusson.
– Det här är, ur ett svenskt perspektiv, enormt mycket allvarligare än de problem G 20 diskuterar.
Samtidigt varnade en rysk G 20-källa för att det inte går att enas om något väsentligt i Seoul, bland annat på grund av beslutet i USA:s centralbank i förra veckan om att sparka igång sedelpressen igen genom stödköp av obligationer för 600 miljarder dollar. Programmet ska dra ned räntorna och därmed få fart på USA:s ekonomi.
Enligt Zhang Tao, chef för internationella avdelningen på Kinas centralbank, får detta farliga konsekvenser för tillväxtländer, då det amerikanska kapitalet som pumpas ut snabbt letar sig vidare ut i världen — till länder med högre ränteläge och bättre tillväxt.
– Det är utan tvekan så att okontrollerade kapitalflöden gör tillväxtländerna väldigt sårbara. Och då tillväxtländerna är så viktiga för den globala ekonomiska återhämtningen innebär detta en väsentligt ökad risk för bakslag för världsekonomin.
I sena försök att nå framgångar i toppmötet träffade USA:s president Barack Obama både Merkel och Kinas ledare Hu Jintao, medan representanter för G 20-länderna förde hårda förhandlingar om det slutdokument som ska presenteras på fredagen.