Den isländska finansinspektionen har tagit över landets sista fristående storbank, investmentbanken Straumur-Burdaras.
Kassan räckte inte till för att "upprätthålla verksamheten" efter fem månadernas djup isländsk kris.
Styrelsen i Straumur-Burdaras ryker och vd:n William Fall avgår med omedelbar verkan. Styrelsen ersätts av en särskild kommitté utsedd av den isländska finansinspektionen (IFSA).
Kollapsen kommer omkring fem månader efter det att Islands ekonomi föll samman under tyngden av att tre hårt utlandsexponerade storbanker — Glitnir, Landsbanki och Kaupthing — gick omkull och hamnade under statlig förvaltning.
I ett pressmeddelande från IFSA garanterar staten alla tillgångar i Islands affärsbanker, inklusive Straumur-Burdaras.
Beskedet föregicks av att handeln med Straumur-Burdaras aktien stoppades på de nordiska börserna, inklusive Stockholmsbörsen.
Straumur-Burdaras har verksamhet i tio europeiska länder, inklusive Sverige.
Vid utgången av 2008 uppgick Straumur-Burdaras balansomslutning till 3,4 miljarder euro, varav 1,4 miljarder euro handlar om utlåning.
Bara under fjärde kvartalet 2008 gjorde Straumur-Burdaras en förlust på 616 miljoner euro före skatt, ett resultat tyngt av stora nedskrivningar och kreditförluster.