Lars Calmfors: Höj inflationsmålen

– Jag framförde detta i arbetet med Finanspolitiska rådets rapport, men de andra ledamöterna höll inte med. Röstsiffrorna i rådet blev 7–1, avslöjar Lars Calmfors.

Men han har inte ändrat sig och känner sig nu fri att framföra denna kontroversiella ståndpunkt. Enligt honom kan Sverige mycket väl ändra sitt inflationsmål på egen hand, utan att det behöver inverka på euroområdet eller andra EU-länder.

– Vi för vår egen penningpolitik och har en flytande växelkurs. Om Sverige har litet högre inflation, kommer också våra räntor att ligga motsvarande högre. Samtidigt kan man räkna med att kronan på sikt faller långsamt mot euron, så att konkurrenskraften inte försämras, förklarar Lars Calmfors.

Syftet skulle vara att ge Riks­banken större möjlighet att vid behov justera reporäntan nedåt. Nu begränsas fallhöjden av att man ganska snart kommer nära nollränta och sedan inte kan sänka ytterligare.

– Med en reporänta som under normala förhållanden ligger högre får Riksbanken mer svängrum när det verkligen behövs. Det gäller i en djup kris där ekonomin behöver extra kraftig stimulans, betonar Lars Calmfors.

Han ser dock en risk med höjning av inflationsmålet: att det kan uppkomma förväntningar om fler sådana höjningar längre fram. Men det gäller främst för länder med stora statsskulder, som kan ha starka drivkrafter att gröpa ur deras realvärde med hjälp av inflation.

– Ingen kan dock rimligen misstänka Sverige för detta, eftersom vi har en låg statsskuld som dessutom matchas av ännu större offentliga tillgångar. Men för att enskilt sparande inte ska missgynnas av att inflationsmålet höjs är det nödvändigt att man samtidigt sänker skatten på kapitalinkomster, poängterar Lars Calmfors.

Han argumenterar för sin upp­fattning vid en konferens anordnad av Lunds universitet. I en sådan miljö kan man ta upp nya idéer till öppen diskussion.

Lars Calmfors räknar med ett kraftigt avståndstagande från både Riksbanken och finansministern. Men enligt honom är det viktigt att få i gång en debatt i frågan också i Sverige – den pågår redan internationellt.