Finanskrisen

Nästa finanskris blir helt annorlunda

Publicerat 2009-09-15 11:05

Nästa globala finanskris blir annorlunda än vad vi nu har gått igenom. Men det kommer fler krascher, liknande när Lehman Brothers gick omkull för exakt ett år sedan. Förebyggande åtgärder minskar riskerna, men upphäver dem inte.

Det finns årsdagar vi inte firar, men som tvingar oss att minnas. I dag är en sådan: den 15 september 2008 kollapsade den amerikanska investmentbanken Lehman Brothers, vilket åstadkom den djupaste ekonomiska nedgången i modern tid.

Numera, när de katastrofala följderna är kända, är det närmast en självklarhet att Lehman Brothers borde ha räddats. Men för ett år sedan resonerade man inte likadant, utan många ville hellre statuera exempel mot ansvarslöst risktagande.

Felet begicks av personer som borde ha vetat bättre, såsom USA:s förre finansminister Henry Paulson och hans efterträdare Timothy Geithner (som då var chef för Federal Reserve i New York).

Rimligtvis insåg de inte hur Lehman-kraschen skulle få en våg av misstro att skölja över de globala finansmarknaderna, med påföljd att ingen vågade lita på någon annan och att aktiviteten avstannade.

Fram till september förra året var krisen allvarlig, men ändå begränsad främst till USA. Tyngdpunkten låg fortfarande på den amerikanska bostadsmarknaden och de finansiella institutioner, även i andra länder, som hade varit med om att skapa kreditbubblan.
Men sedan Lehman Brothers hade kollapsat blev krisen total. Alla delar av ekonomin berördes, i så gott som hela världen.

Det finansiella systemet var nära sammanbrott, men kunde räddas genom samordnade räddningsinsatser från centralbankerna. Produktion och sysselsättning rasade på ett sätt som knappt har förekommit i fredstid. Världshandeln krympte och har ännu inte återhämtat sig.

Sverige utgör ett talande exempel. Här slog krisen till med full kraft, trots att svenska banker hade mycket liten exponering mot Lehman Brothers och våra förhållanden kunde anses stabila. Ändå drabbades finansmarknaderna även här och ekonomin gick in i en djup recession där arbetslösheten sköt i höjden.

De senaste månaderna har det kommit tecken på en vändning, både i Sverige och på andra håll. Optimismen, som under närmare ett år har varit som bortblåst, är på väg tillbaka. Marknadsräntorna har blivt mer normala, även om centralbankernas insatser fortfarande spelar en stor roll.

Nu skulle det vara behagligt om vi kunde lämna krisen bakom oss, men ännu är det alldeles för tidigt. Lehman-kraschens återverkningar kommer att märkas länge till. För framtiden gäller det också att försöka hindra liknande händelser, både genom effektivare regleringar och mer internationell finansövervakning.

Sådant behövs - och ska diskuteras vid G20-ländernas toppmöte i Pittsburgh vid slutet av nästa vecka. Det finns tydliga brister som behöver rättas till, bland annat genom skärpta krav på bankernas kapitaltäckning. Tydliga regler för bankchefernas ersättningar kan, i bästa fall, sätta hinder för kortsiktig vinstjakt och alltför högt risktagande.

Här gäller dock att inte vänta sig för mycket. Vad som nu förbereds är arrangemang som kunde ha förhindrat Lehman-kraschen och den pågående krisen. Förhoppningsvis räcker det för att hejda nästa finanskris, även om den får ett annat förlopp.

Något säkert skydd mot kriser kommer ändå aldrig att finnas. Historien är fylld av felspekulationer och spruckna bubblor, alltsedan holländarna trissade upp priset på tulpanlökar under 1600-talet. Dagens globala ekonomi är inte så annorlunda.

Läs mer: Strängare bankregler dämpar tillväxten

Bloggat om artikeln(0)

(Vad är Twingly?)

Visar  (av totalt ).

Vill du ha en bra start på dagen?

Läs Dagens Nyheter. Klicka för ett bra erbjudande.

Nyheter från Ekonomi

Även Europabörserna lyfte. Marknaden reagerade på hopp om ett EU-sponsrat räddningspaket till Grekland.

Kvartalsrapporter - Två tunga förluster

SAS varslar 505 i Sverige...

Presskonferens om SAS. Maud Olofsson: SAS innebär ett komplicerat ägande för staten. 28

... totalt försvinner 650 jobb Foto: Pontus Lundahl / Scanpix

... totalt försvinner 650 jobb

Ska spara två miljarder Ber samtidigt ägarna om ett tillskott på fem miljarder. 53

”Desperat jakt på kapital”.

”Desperat jakt på kapital”. Sex miljarder kronor räcker inte till. 22

SAS förlustdrabbat. Sedan millenieskiftet har SAS gått med förlust under sju av tio år. 2

DN Börs:

DN Börs: SAS-aktien rasade på börsen efter rapporten.

DN:s börskrönikör Patricia Hedelius.

DN:s börskrönikör Patricia Hedelius. Jansson kan komma att ifrågasättas. 14

Stor skillnad mellan SAS och Saab ”Staten är redan delägare i SAS. Det är en väsentlig skillnad”, säger SAS-chefen Mats Jansson. 7

Swedbanks förlust större än väntat Foto: Scanpix

Swedbanks förlust större än väntat

Rörelseförlust på 1.673 miljoner kronor. ”Ser vi möjligheten till vinst för helåret 2010.” 23

Patricia Hedelius:

Patricia Hedelius: Det var lite sämre på många ställen.

DN Börs:

DN Börs: Så går det för Swedbank-aktien.

Fler kvartalsrapporter

Alfa Laval höjer utdelning. Redovisar stor vinst.

Kraftigt vinstlyft för Tele 2. 1.112 miljoner kronor före skatt.

NCC:s vinst oväntat hög. Analytiker hade räknat med vinst och styrelsen föreslår utdelning på 6 kronor.

Bolagsrapporterna slår mot börsen

Fallande handel på Stockholmsbörsen vid öppning. SAS-rapporten tyngde börsen inledningsvis, men fram mot lunchtid vände börsen uppåt.

Bostadspriserna under lupp Hasse Holmberg / Scanpix

Bostadspriserna under lupp

Riksbanken letar nya verktyg. Tillsätter utredning om riskerna på den svenska bostadsmarknaden. 15

Hopp om räddning för Grekland Foto: Ariel Schalit / AP

Hopp om räddning för Grekland

Eu:s centralbankchef avbryter resa och återvänder till Europa. Har fått marknaden att hoppas på att ett EU-paket för Grekland är på gång.

Greklands regering vill höga pensionsåldern som krisåtgärd. ”Patriotism i dag betyder att alla måste hjälpa till”

Borg ser allvarligt på Greklands kris. Felbedömning av underskottet har ”allvarligt undergrävt trovärdigheten för finanspolitiken i Grekland”. 1

2.000 Prius återkallas i Sverige Foto: AFP

2.000 Prius återkallas i Sverige

Problemen fortsätter för Toyota. Inga olyckor rapporterade i Sverige. 4

Lasse Swärd, DN:s motor- reporter: Ekonomisk jättesmäll, varumärket kan klara sig. 3

Toyota stäms – och återkallar fler bilar. Efter problem med både broms- och gaspedaler. 7

Teknik

Atomuret som håller tiden

Bättre GPS-tjänster. Drar sig en sekund på tre miljarder år.

Allt fler kopplar datorn till tv:n”

Läs Jonas Leijonhufvuds medieblogg.

Smartast vinner.

Smartast vinner. Så fungerar olika smartphone-modeller. 65

Isbrytare bytes mot JAS.

Isbrytare bytes mot JAS. Transatlantic kan köpa isbrytare från Kroatien för att stötta Saab:s Jas-affärer. 15

Miljardbelopp till vaccin.

Miljardbelopp till vaccin. Microsoftgrundaren ska under en tio år donera tio miljarder dollar till forskning och distribution av vacciner. 5

Rekorddyr ”låda” till salu.

Rekorddyr ”låda” till salu. En Giroux Daguerrétype, en av kamerahistoriens främsta rariteter är till salu. 4

Nyheter från Förstasidan

SL: "Väldigt beklagligt". Svårt att övervaka tunnelbanespår automatiskt.

AFGHANISTAN

Sverige skickar ny pluton nästa vecka Foto: Försvaret

Sverige skickar ny pluton nästa vecka

Sverige förstärker trupperna i Afghanistan nästa vecka. En pluton med ett 30-tal soldater skickas - behövs inget nytt beslut från riksdagen. 92

Skytten var bekant med svenskarna. Utredningskommission på väg.

Expert räknar med fler dödsoffer. Farligt med närkontakt.

Allan Widman på Newsmill.

Allan Widman på Newsmill. Nu måste Sverige skicka fler till Afghanistan.

Tusentals civila flyr undan storoffensiv Foto: Noor Mohammad

Tusentals civila flyr undan storoffensiv

Offensiven kallas "Mushtarak" (Tillsammans). Amerikanska, brittiska och afghanska trupper har slagit en ring runt talibanfästet Marja.

DN Tema: Afghanistan. Krigshärjat och utfattigt land försöker resa sig.

60-tal döda i ras i afghansk biltunnel Foto: Altaf Qadri

60-tal döda i ras i afghansk biltunnel

Hundratals sitter fast. Lavin stängde in folk i tunnel i Salangpasset i Afghanistan. Minst 17 mindre laviner har hittills noterats i området. 2

Misstanke om tjuvjakt på varg

Höljes i Värmland. Blod, pälsrester, spillning - och skoterspår hittade. 38

Tidningen Miljöaktuellt har rankat de 100 miljömäktigaste. Foto: Alexander von Sydow Tidningen Miljöaktuellt har rankat de 100 miljömäktigaste.

Maria Wetterstrand utsedd till Sveriges miljömäktigaste 2010

Lyft in frågorna. Alliansministrar mindre framgångsrika på årets lista. 55

Akebono Tora. Foto: AP Akebono Tora.

Sumo-brottare i japanska Glee

En före detta sumo-brottare står för sångnumren, när tv-serien Glee kommer till Japan. Se inslaget

Teknik

Atomur kan ge bättre GPS

Är dubbelt så exakt som tidigare klockor. Det kan sikt leda till mycket bättre och mer exakta GPS-tjänster.

Dawit Isaak har suttit fängslad
 dagar,  tim,  min och  sek.

Solodans.

På Stan Ett manus och tio koreografer har resulterat i tio solonummer. Nu på Dansens hus. Solodans.

För kalla händer.

För kalla händer. Honnör utan handskar i en timme gav den värnpliktige problem med händerna - nu får han ersättning. 61

Ny Kepler-roman i sommar.

Ny Kepler-roman i sommar. Kommissarie Joona Linna fortsätter lösa mordgåtor. 11

Min vännina ljuger.

Min vännina ljuger. ”Berättar osannolika saker - nu senast om att hon har en dödlig sjukdom.” Psykologen svarar.