Konjunkturen sätter sina spår på NCC. Effekterna av en trist bygg- och bostadsmarknad går inte att undvika även om NCC försöker dämpa effekterna. Det skriver Patricia Hedelius i en anayls.
NCC första kvartal är historiskt det svagaste eftersom verksamheten inom entreprenad och infrastruktur till stor del ligger nere, tillsammans med en svag nordisk bostadsmarknad blir det riktigt dystert.
NCC sålde fler lägenheter under årets första kvartal än vad bolaget lyckades med i fjol eftersom efterfrågan ökat. Men några strålande affärer är det knappast. Byggjättens kampanj ’Ett rum på köpet’ går hem hos kunderna men de sänkta priserna innebär en pressad lönsamhet för NCC.
Det är inte bara på den svenska bostadsmarknaden som det är tufft. Även i Finland är nu efterfrågan riktigt trög. Förra året påbörjade NCC ett antal projekt som sannolikt kommer leda till att antalet osålda lägenheter kommer öka. Något som en ökad efterfrågan på svenska marknaden kan kompensera för.
Även om konkurrenten Skanska flaggat för att det kan vara dags att börja producera nya bostäder på svenska marknaden är det förenat med en hög risk.
Med en kraftigt stigande börs, en förväntad prisuppgång på bostäder och en låg ränta är det svårt att se annat än ljust på framtiden. Men en kraftigt stigande arbetslöshet kan ganska snabbt ändra på den bilden. Osäkerheten runt NCC möjligheter att parera för konjunkturen är med andra ord fortfarande stor.
Därmed blir NCC finansiella situation fortfarande en källa till oro. En stor nettoskuld i kombination med att kassaflödet från verksamheten är rejält negativt bäddar för framtida problem.