Det lilla Island, med 300.000 invånare, har varit en självständig stat sedan 1944, då unionsavtalet med Danmark löpte ut.
Landet har valt att stå utanför EU, har ingen egen försvarsmakt men är medlem i försvarsalliansen Nato (var med vid grundandet 1949). I september 2006 lämnade USA:s militär, som funnits på plats sedan andra världskriget, flygbasen i Keflavik.
Den traditionella näringen är fiske, som har gett 70 procent av exportintäkterna. På senare år är aluminiumindustrin en växande sektor. Från att under de senaste åren ha framstått som en av de ekonomiskt mest framgångsrika staterna i världen, genomlever öriket en djup kris efter de isländska bankernas kollaps.
De tre stora bankerna gick under, och efter att parlamentet antog nödlagar övergick de i statlig ägo, sedan deras skulder nått upp till sex gånger Islands bruttonationalprodukt.