- De har överlag en god finansiell ställning, säger Anders Bruzelius, analyschef vid Swedbank.
Efterfrågan har generellt försämrats dramatiskt, intäkter och vinster har rasat och varslen har duggat tätt. Men trots den historiskt kraftiga konjunktursvackan har många börsbolag gott om pengar kvar i sina kassakistor.
- Det är klart att den (finansiella ställningen) är sämre än för ett år sedan, med tanke på att vissa bolag har gjort förluster och inte tjänat så himla mycket pengar det här året, säger Anders Bruzelius.
- Men det är viktigt att konstatera att de har kunnat finansiera sig, de bolag som har behövt göra det. Antingen genom att gå till obligationsmarknaden eller genom nyemissioner, fortsätter han.
Swedbank räknar, även om Bruzelius understryker att prognosen är osäker, med att de utdelningar som börsbolagen i vår delar ut till sina ägare kommer att motsvara en så kallad direktavkastning på cirka tre procent. Det motsvarar drygt 100 miljarder kronor, räknat på hela Stockholmsbörsens värde.
Prognosen ligger i linje med fristående analytikern Peter Malmqvists förväntningar om "en viss utdelningsminskning", sett till hela börsen. Hittills under 2009 har 130 miljarder kronor delats ut via värdepapperscentralen Euroclear Sweden, pengar som i huvudsak avser 2008 års vinster. Den absoluta merparten kommer från börsbolag.
De placerare som är ute efter oförändrad, eller till och med höjd, aktieutdelning bör enligt Peter Malmqvist hålla sig till de börsbolag som är relativt okänsliga för konjunktursvängningarna. Till denna grupp räknar han bolag inom till exempel konsumentvaror, vård och telekom plus de mer stabila av de svenska storbankerna, Handelsbanken och Nordea.
- Där tror jag nog att vi, totalt sett, kan komma att se utdelningsökningar, säger Malmqvist.
När det gäller mer konjunkturkänsliga bolag inom exempelvis verkstadsindustrin, plus problembankerna Swedbank och SEB, kommer utdelningarna i många fall att sänkas och i vissa fall slopas helt, spår han.
Magnus Oppenstam, aktiechef på HQ Bank, tror att det vanligaste beskedet i samband med de kommande bokslutsrapporterna blir att utdelningen lämnas oförändrad, medan vissa bolag kommer att höja. Och på ytterligare något års sikt kan utdelningarna, givet att konjunkturuppgången består, ta rejäl fart uppåt igen.
- Vi kan faktiskt identifiera möjligheter till att vissa branscher, exempelvis bankerna, blir överkapitaliserade inom bara ett till två år, säger Oppenstam.