Det är inte så illa som det ser ut. Det är budskapet från en rad ekonomer som placera.nu har intervjuat. Men de närmaste veckornas besked om utvecklingen i USA väntas avgöra börsens framtida bana.
Svenska bolag går bra, men som en våt filt över börsen ligger det bräckliga makroekonomiska läget.
De närmaste veckorna kommer det att flöda in betydelsefull statistik som hela världens finansmarknad kommer att titta på. USA:s arbetslöshet och handelsbalans är sådana exempel.
– Just nu är det mycket makrofokus. Vi måste få se bra siffror från USA för att läget ska stabiliseras. Gör det inte det snart så har vi en double-dip. Om den svenska börsen kraschar så är det på grund av det, säger Ann Grevelius, ansvarig för den svenska aktieförvaltningen på SEB.
Men amerikanska ekonomer är pessimistiska. Företagen vågar inte anställa, och folk vågar inte flytta till jobben eftersom bostaden inte längre kan säljas så enkelt. Därmed ökar långtidarbetslösheten i USA.
– Vi ser en otrolig förmögenhetsreduktion i amerikanska hushåll just nu, säger Cecilia Hermansson, chefsekonom på Swedbank.
Hon menar dock att läget i världskonjunkturen ändå ser ”relativt hyggligt ut” med tillväxtländerna som draghjälp.
Och svensk ekonomi tuffar på bra. Johan Thorén, förvaltare på Strand Kapitalförvaltning, tycker inte heller att det konjunkturella läger ser så illa ut som många befarar. Han påpekar att pessimismen hos internationella investerare kan generera utmärkta köptillfällen på börsen.
– Många investerare, både i Sverige och internationellt, tror på en double-dip, och därför har aktier pressats ned de senaste månaderna. Om den kommande makrostatistiken är dålig – köp aktier, uppmanar Johan Thorén, som anser att börsen redan nu är lågt värderad.
Men det finns de som har en desto mörkare syn på börsläget framöver. Simon Blecher, förvaltare på HQ Fonder, har svårt att se att index skulle lyfta ytterligare fram till årsskiftet.
– Många faktorer i omvärlden gör börserna känsliga. Jag tycker att det bästa i nuläget är att ha en aktieportfölj med relativt konjunkturokänsliga bolag, som läkemedelsbolag, samt vissa cykliska bolag, säger Simon Blecher.