Två ekonomiska statistiker, Robert F Engle och Clive W J Granger delar årets ekonomipris till Alfred Nobels minne. Deras metoder för analys av tidsserier har blivit viktiga verktyg vid ekonomiska prognoser och analyser av finansmarknaderna.
Ekonomipriset går denna gång till forskare som nog endast är kända inom den egna vetenskapen, men där spelar en framträdande roll. Många ekonomer, både forskare och praktiker, använder regelbundet de statistiska metoder som under 1980-talet utvecklades av den nu 60-årige Robert Engle och 69-årige Clive Granger.
Bägge är verksamma vid universitet i USA: Robert Engle vid New York University och Clive Granger vid University of California i San Diego. Engel är amerikan, medan Granger är brittisk medborgare med bakgrund i Wales. Gemensamt är att de är ekonometriker, med inriktning på tidsserier, och att de tidvis också har arbetat tillsammans.
Robert Engle belönas för att ha lyckats hantera att det i dessa sammanhang ofta förekommer svårbedömda svängningar, volatilitet, som också varierar över tiden. Hans så kallade ARCH-modell (engelsk förkortning av "autoregressiv betingad heteroskedasticitet") fångar upp egenskaper hos många tidsserier och används mycket på finansmarknaderna, framför allt vid riskbedömningar och prissättning av finansiella instrument. Det gäller bland annat vid de modeller som utnyttjas för värdering av risk i värdepappersportföljer, enligt de internationellt överenskomna Baselreglerna.
Clive Granger får ekonomipriset för att löst ett problem som tidigare skapade många statistiska fallgropar. Det handlar om tidsserier som svänger runt en långsiktig trend, vars inriktning inte på förhand är känd. Ett exempel är förhållandet mellan priser och valutakurser, där de kortsiktiga växelkursrörelserna lätt kan dölja mer långsiktiga samband.
Begreppet som Clive Granger har myntat för dessa analyser är kointegration, vilket kan användas vid statistiska skattningar och hypotestest. Det kan också utnyttjas vid beräkningar av sambanden mellan konsumtion och förmögenhet, där konsumtionen i regel utvecklas jämnare än förmögenhetsvärdet, liksom av samband mellan räntor med olika löptider och mellan aktiekurser och utdelningar.
- Både Robert Engle och Clive Granger är dynamiska forskare, som visar stor öppenhet och generositet mot kolleger. Bägge är mycket trevliga och lätta att prata med. Men de håller sig inom ekonomvärlden och deltar inte i den offentliga debatten, säger professor Timo Teräsvirta vid Handelshögskolan i Stockholm.
Han ingår i priskommittén som har lagt förslaget om att Vetenskapsakademien ska ge dem Sveriges Riksbanks pris i ekonomisk vetenskap till Alfred Nobels minne, som ekonomipriset officiellt heter. Robert Engle och Clive Granger får nu dela priset på tio miljoner kronor.