Den svenska konjunkturen tar fart med en BNP-tillväxt på 1,8 procent 2010. Arbetsmarknaden släpar emellertid efter och vändpunkten för den öppna arbetslösheten nås inte ens under 2011.
Det skriver SBAB i den konjunkturprognos som presenterades på torsdagen.
SBAB väntar sig att Sveriges BNP minskar med 4,8 procent under 2009 och sedan ökar med 1,8 procent 2010 och ökar med 2,8 procent år 2011.
Uppgången i den globala ekonomin drivs framför allt av låga räntor och påspädning av pengar från centralbankerna samt av en expansiv finanspolitik. Styrkan i konjunkturuppgången dämpas dock av att hushåll och företag i många länder drar ner sin skuldsättning. Tillväxten under de två kommande åren blir snabbare i USA, som gynnas av en svag dollar, än i euroområdet och Japan.
”De långa räntorna ligger fortfarande kvar på låga krisnivåer. Det mest troliga är att obligationsräntorna börjar stiga i måttlig takt under nästa år. En fortsatt kraftig uppgång i råvarupriserna skulle emellertid kunna få inflationen att accelerera och dra upp långräntorna snabbare än väntat”, säger Tor Borg, ränteanalytiker på SBAB.
Efter ett ras i år tar den svenska konjunkturen fart med en tillväxt på 1,8 procent 2010 och 2,8 procent 2011. Konsumtionen, exporten och lagren bidrar till BNP-tillväxten redan under 2010 medan investeringarna vänder först 2011.
Arbetsmarknaden släpar emellertid efter och toppen för den öppna arbetslösheten nås inte ens under 2011. Arbetsproduktiviteten har fallit tre år i rad och det finns därför ett uppdämt behov av att öka effektiviseringarna.
Låga löneökningar och stigande produktivitet innebär att inflationstrycket kommer att vara lågt. Riksbanken väntar därför med den första räntehöjningen till nästa höst. Därefter höjs styrräntan med en kvarts procentenhet vid varje räntemöte så att den når upp till 2,25 procent till slutet av 2011.
I sin senaste prognos i augusti spådde SBAB att BNP skulle minska 4,9 procent i år, öka 0,6 procent under 2010 och öka 1,8 procent år 2011.