Analytiker hade, enligt Reuters, i genomsnitt räknat med en rörelseförlust på 1 354 miljoner kronor.
Kreditförlusterna uppgick netto till 5.003 miljoner kronor, jämfört med 1.633 miljoner kronor ett år tidigare.
Räntenettot sjönk till 4.702 miljoner kronor, från 5.742 miljoner kronor. Provisionsnettot ökade till 2.273 miljoner kronor, från 2.011 miljoner kronor.
Totalt uppgick intäkterna till 7.982 miljoner kronor, jämfört med 10.346 miljoner kronor motsvarande period året före.
Kostnaderna sjönk till 4.300 miljoner kronor, från 4.875 miljoner kronor.
Jämfört med för ett år sedan är risknivån i banken lägre, skriver Swedbanks vd Michael Wolf i bokslutskommunikén. Men även 2010 kommer att vara ett utmanande år, och arbetet med att minska riskerna ytterligare kommer att fortsätta, enligt Wolf.
"Givet att den globala makroekonomin utvecklas positivt utan väsentliga avvikelser i framförallt Lettland och Ukraina ser vi möjligheten till vinst för helåret 2010", skriver han.
Kreditförluster i Litauen och Ryssland utgör merparten av Swedbanks totala kreditförluster under perioden.
Swedbanks osäkra fordringar ökade med 4,4 miljarder kronor under fjärde kvartalet, inklusive valutakurseffekter på 0,6 miljarder, till 40,1 miljarder kronor brutto.
– 2009 kommer att bli ihågkommet som det mest turbulenta året i Swedbanks historia, sade bankens vd Michael Wolf vid en telefonkonferens, men konstaterade samtidigt att man nu lyckats minska risknivån väsentligt.
Den ekonomiska krisen i de baltiska länderna, Ukraina och Ryssland har medfört ett negativt resultat på 10,5 miljarder kronor.
– Fokus för 2010 kommer att ligga på att reducera riskerna ytterligare och förbättra kundnöjdheten, sade Wolf, som ser möjligheten till vinst för helåret 2010.
Banken kommer också att ändra sin organisation och det berör i första hand bankrörelsen, Swedbank Markets och den internationella bankrörelsen. Den svenska bankrörelsen döps om till Retail. Återstoden av den internationella bankrörelsen kommer att döpas till Russia & Ukraine. Bankens osäkra fordringarna i Ryssland har ökat.
– Vi har efter en ordentlig genomgång märkt en större andel osäkra fordringar där uppgående till omkring 2,2 miljarder, säger bankens riskchef Göran Bronner.
På frågan om hur länge banken kommer att vara kvar i det statliga garantiprogrammet svarar Bronner:
– Vi har inte tagit några nya lån under andra halvåret 2009 eller under 2010. Rent tekniskt blir vi kvar i programmet under den period som lånen vi tog under första halvåret löper, det vill säga fyra år.