Rättvisande prognoser om prisutvecklingen går inte att göra för längre perioder än några månader framåt. När Riksbanken ändå lyckas, så beror det på att den har kontroll över inflationen. Det menar årets ekonomipristagare Clive Granger.
Ekonomiska prognosmakare runt om i världen använder de verktyg som har utvecklats av Clive Granger, en brittisk forskare som är verksam vid University of California i San Diego, USA. Han delar årets ekonomipris med amerikanen Robert Engle, från New York-universitetet, som har utvecklat statistiska metoder för att beräkna svängningarna på finansiella marknader.
Bägge dessa vinnare av ekonomipriset till Alfred Nobels minne höll sina prisföreläsningar på måndagseftermiddagen. Det blev en uppvisning i amerikanskt och brittiskt: Robert Engle inledde med en säljande powerpoint-presentation, medan Clive Granger - som har skadat foten vid besök på Nya Zeeland - satt på en stol och stillsamt berättade.
Robert Engle beskrev hur det uppstår kortsiktiga svängningar, volatilitet, på finansmarknaderna, när de tillförs ny information. Hans metod att beräkna volatiliteten över ett tidsförlopp förkortas ARCH (autoregressiv betingad heteroskedacitet). Detta gav honom anledning att lätta upp föreläsningen genom att visa bilder av Triumfbågen och andra vackra bågar (arch, på engelska), avslutad med honom själv framför en lokal med namnet "The Arch Café".
Clive Granger tog inga så populära grepp, utan använde vad han kallade "intern visualisering" - alltså att låta åhörarna skapa sig en egen bild. Han beskrev en tråd med uppträdda pärlor som släpptes ner på ett bord och sedan sträcktes ut. Hans liknelse skulle visa hur en tidsserie av data delvis bestäms av slumpen, delvis av en på förhand okänd trend.
Kointegration heter det begrepp som Clive Granger använder för att skilja kortsiktiga rörelser från den mer varaktiga utvecklingen. Hans statistiska metoder används numera av alla ekonomiska prognosmakare. Själv är han dock ganska kritisk mot prognosmakare, som går för mycket i flock:
- Börsutveckling och valutakurser, som betyder en hel del för ekonomin i stort, går knappast alls förutsäga. Inflationen går att prognosticera på några månaders sikt. Det kan ändå vara mening att göra längre prognoser, men man ska inte tro att de blir rätt, säger Clive Granger.
När det gäller USA:s ekonomi är han och Robert Engle överens: det blir en kraftig uppgång under nästa år, som sedan mattas i styrka. Men deras roll är normalt inte att göra själva hantverket med prognoser, utan att tillhandahålla kraftfulla verktyg. Båda berättade att de hade planer på att bli fysiker, men blev i stället ekonometriker.