Explosionen inträffade klockan 18 lokal tid, midnatt svensk tid.
Även om polisen förklarade att inget tydde på ett terrordåd väckte de väldiga rökmoln som steg upp utefter skyskrapor liv i hemska minnen från 11 septemberattacken för snart sex år sedan.
Människor flydde i panik från platsen och området evakuerades snabbt av polis och brandkår. Explosionen var kraftig och fick ånga, vatten och sörja att välla ut som i en gejser från underjorden.
Myndigheterna var snabba med att utesluta att det rörde sig om terrorism. En person dog i en hjärtatttack och ytterligare ett 20-tal skadades, flera av dem allvarligt.
Explosionen inträffade på 41:a gatan nära tredje avenyn mot Lexington Avenue och öppnade ett hål som gick över en stor del av gatans bredd.
Kvarteren runtomkring rymmer både mängder av stora kontorsskrapor och höga bostadshus. Tusentals människor tvingades lämna sina bostäder och många fler hade svårt att ta sig hem i kvällsrusningen i det trafikkaos som uppstod när ett antal centrala gator stängdes.
Även tunnelbanan drabbades. Det tåg som går mellan Times Square och Grand Central slutade gå och fler andra linjer stannade inte vid Grand Central som är en knutpunkt för tunnelbanetrafiken.
Allmänheten uppmanades att helt hålla sig borta från området eftersom det fanns farhågor om att ett tryck skulle kunna byggas upp i ledningarna med risk för fler explosioner.
Den lukt som kom med ångan över ett större område bidrog också till oro och det spekulerades i risker för att asbestos eller annat farligt hälsofarligt material kunder spridas.
Under natten mot torsdagen kom fler uppgifter omkring explosionen.
- Vi har en byggnad som är skakig, men ingen byggnad har kollapsat, säger en polistaleskvinna till nyhetsbyrån Reuters.
På platsen såg det ut som om byggnader kollapsade som vid attackerna den 11 september 2001 då World Trade Center på nedre Manhattan föll samman.
- Vi sprang ned 43 våningar medan vi tänkte att vi kommer att dö, sade Megan Fletcher, som arbetar för ett australiskt företag i Chrysler Building.
- Det såg ut som när byggnaderna kollapsade den 11 september.
Räddningsarbetare och andra var täckta av sot och lera och sanerades av specialutrustad personal.
- Den stora oron är om det skett ett utsläpp av asbests eller inte, sade New Yorks borgmästare Michael Bloomberg.
Ledningen som exploderade var 60 centimeter i diameter . Den installerades under Lexington Avenue 1924 och transporterade ånga för industriellt bruk, uppgav energibolaget Consolidated Edison. Explosionen kan ha orsakats av att kallt vatten kommit in i ledningen.
Gående flydde från platsen, många av dem med mobiltelefonen i örat, andra skrikande. Somliga var täckta med aska och sot, andra med lera. En illa tilltygad skolbuss stod mitt i gatan.
- Det såg ut som när World Trade Center hade exploderat. Jag såg stenar och grus falla ned. När jag sprang överöstes jag i huvudet med stenar och grus och skräp, sade Reggie Evans, en administratör som var täckt av lera.
Den enorma vattenstrålen sprutade i 90 minuter efter att ledningen exploderat. När det var över kunde en lastbil ses i kratern. Sex kvarter hade spärrats av och tunnelbanetrafiken på Manhattans East Side stoppats.
Enligt Amelie Heinsjö, pressråd vid det svenska generalkonsulatet i New York, var stämningen relativ lugn och sansad efter explosionen.
- Det är väldigt mycket folk på gatan, men det är ingen känsla av panik, sade Amelie Heinsjö till TT på telefon när hon befann sig på Third Avenue.
Däremot var det totalt kaos i trafiken, sade hon, då alla vägar förbi explosionsplatsen hade stängts av.
- Det är viktigt att de svenskar som befinner sig i New York ringer hem till Sverige och säger att de är okej.
De amerikanska myndigheterna har den senaste tiden haft förhöjd säkerhet på grund av den senaste tidens händelser, bland annat de misslyckade bilbombsattentaten i London och Glasgow i slutet på juni.