Det blev ett perfekt olympiskt spel för Phelps. Han suddade ut landsmannen Mark Spitz rekord på sju guld under ett och samma OS genom att själv ta åtta.
Men än har han kanske inte nått toppen av sin karriär. Vid nästa sommar-OS, i London 2012, kan det bli ännu fler medaljer för 23-åringen från Baltimore.
- Jag ser fram emot att prova på några nya distanser, några distanser som jag aldrig riktigt har haft möjlighet att simma på grund av mitt späckade schema, säger Phelps till AP.
Exempelvis har amerikanen fortfarande inte ställt upp i någon stor internationell tävling i vare sig ryggsim eller 100 meter frisim. Och det finns fler exempel.
- Inget bröstsim, inga långdistanssimningar, ingen simning på öppet vatten, säger Phelps.
Och i stället för att fortsätta på den inslagna vägen tänker Michael Phelps testa nya vägar till framgång, inspirerad av en annan amerikansk världsstjärna golfspelaren Tiger Woods.
När Woods var som bäst valde han att byta ut sin sving. Att ändra på en så grundläggande sak kan tyckas både meningslöst och riskfyllt, men det gjorde honom till slut ännu mer överlägsen.
Phelps tänker på samma sätt.
- Bob (Bowman, Phelps tränare) sa till mig att han kommer att ta allting som han har gjort under tiden han har tränat mig och kasta ut det genom dörren. Och prova någonting nytt bara för att se hur det fungerar.
- Vi ska prova en massa olika saker. Om det fungerar är det perfekt. Om inte så kan vi gå tillbaka till vad vi har gjort tidigare, säger Phelps.
Alltså kan det mycket väl bli så att Michael Phelps gör livet surt för ännu fler simmare. Men hans motståndare kan glädjas över en sak: London 2012 blir hans sista OS.
- Jag har aldrig velat fortsätta efter 30, säger 23-åringen.
- Jag kanske fortsätter ett par år efter OS. Jag sa till min tränare få inga idéer för jag vill inte tävla efter 30. Och han sa: Det är bra för jag vill inte träna dig efter att du har fyllt 30.
Så frågan är: kan han verkligen ta fler än åtta guld? Ja, ingenting verkar omöjligt för den 14-faldige olympiske guldmedaljören Michael Phelps.
- Jag har haft en del storslagna drömmar i mitt huvud. De drömmarna och de målen kommer att stanna där tills de blivit uppfyllda. Det kommer inte att bli lätt att ta sig dit, det kommer att komma en del hinder i vägen här och där, men alla har hinder i vägen och det beror bara på hur man tar sig över dem.